Si bien durante el primer trimestre del año 2024, el euro presentó una relativa estabilidad cambiaria, los principales operadores financieros esperan una mayor volatilidad en el segundo trimestre del año. Además, también hay muchas preocupaciones de que habrá un crecimiento de la inflación, lo cual daría lugar a agresivos recortes en los tipos de interés por parte del BCE. El rango promedio de fluctuación del euro para el segundo trimestre de este año estaría entre los 1,0500 y los 1,1250.
La inflación tiende a moderarse y bajar a largo plazo
Las expectativas de la inflación general tienden a la baja debido principalmente a la rigidez que hay en el sector laboral y una sincerización en los salarios. No obstante, para este año la inflación anualizada cerraría en un 2,4 % lo cual supera ligeramente la tasa media objetiva del 2 %. Las cosas tienden a mejorar parra los próximos dos años, pues los pronósticos indican que en 2025 y 2026 se pudiese alcanzar la meta objetivo del 2,0 %.
En cuanto a la inflación a corto y mediano plazo, todo indica que la misma tiende a moderarse, aunque los niveles todavía se mantendrán altos. ¿Por qué, a pesar de una tendencia a la moderación, las tasas inflacionarias seguirán estando en niveles altos? De acuerdo con los economistas, las principales incertidumbres radican en la rigidez laboral, altos salarios y la delicada situación geopolítica por la que atraviesa Europa.
¿Habrá una flexibilización más agresiva por parte del BCE para el segundo trimestre del 2024?
Los economistas esperan importantes recortes en las tasas tanto del lado del BCE como de la reserva federal. Por parte del BCE, se espera que estos recortes sean del 60 % mientras que, por parte de la reserva federal, este sea de 20 %. No obstante, y debido a lo volátil que resultan esas cifras, es difícil tener una lectura más acertada. Por ello, todo dependerá que como evolucionen las cifras económicas.
A diferencia de los Estados Unidos, donde el crecimiento económico para el cierre del segundo trimestre se espera que promedie en un 2,1 %, la eurozona experimentará un crecimiento más moderado de tan solo 0,6 %. Esto también refleja las pocas perspectivas que hay en cuanto a un crecimiento relevante del PIB. Vale recordar que el crecimiento del PIB viene impulsado por variables como los salarios, el fortalecimiento del sector privado y relajaciones en la política monetaria.
Expectativas de la paridad EUR/USD en el mercado forex
En el mercado forex no se espera un fuerte soporte técnico en la paridad EUR/USD debido a las divergencias que hay entre las narrativas de la reserva federal y el BCE. De hecho, muchos esperan que en poco tiempo la paridad del EUR/USD supere el nivel de los 1,0600 y para finales del 2024, este nivel puede pasar de los 1,1200.
“Sospechamos que cuando el BCE comience a recortar las tasas mientras la Reserva Federal se queda atrás, el euro se verá sometido a una mayor presión. El hecho de que esta tesis cuente con un amplio apoyo puede frenar el avance, pero probablemente no pueda revertirlo”. Indicaron algunos analistas económicos del banco suizo UBS.
No obstante, los riesgos que representa una escalada bélica en el medio oriente o la llegada de Donald Trump a la presidencia norteamericana, lo cual resulta muy negativo para los países pro-euro, hará que el nivel de paridad EUR/USD descienda. Una opción para invertir en el mercado de forex es hacerlo a través de CFD y emplear el apalancamiento, ya que brinda la posibilidad de obtener un nivel de exposición mayor con una inversión inicial pequeña. No obstante, este tipo de operaciones también implica grandes riesgos tales como:
- Grandes posibilidades de sufrir pérdidas significativas, inclusive si hay un movimiento leve en los precios de las divisas.
- Si no se establecen estrategias de gestión de riesgo, se corre el riesgo de perder más capital del que se invirtió inicialmente.
- Si el saldo disponible en la cuenta cae por debajo del margen establecido, el trader emitirá una llamada de margen y en caso de no hacer los ajustes solicitados, el corredor podrá liquidar todas sus posiciones.
- Al operar con grandes cantidades de dinero, hay muchas posibilidades de sufrir estrés y hacer inversiones de manera impulsiva e irracional.
- Hay grandes posibilidades de efectuar operaciones de sobreapalancamiento lo cual implica usar más dinero del necesario en una operación, lo cual amplifica las ganancias y pérdidas.
Perspectivas en números
Se espera una lenta recuperación económica en la zona euro durante el segundo trimestre del 2024 a medida que el consumo aumenta, baje la tasa inflacionaria, aumenten los salarios de manera nominal mientras que los ingresos se sincerizan. Esto podría impulsar la actividad inversora, lo cual incidirá en las relajaciones monetarias. En regla general, para finales del 2024, el PIB debería haber crecido en un 0,6 % mientras que la inflación debería ubicarse en torno al 2,3 %.
